打造PE投资“特种部队” 勿将对赌“妖魔化”

2012-10-24 10:18:16 来源:投资界
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摘要说明:大正元投资郭迅坦言,大正元是一家只有十几个人团队的基金,是个小基金。但是“我们的团队是个‘特种部队’,投资的‘多面手’,我们的‘战士’不是普通的国防军。”
  
大正元投资郭迅:打造PE投资“特种部队” 勿将对赌“妖魔化”

“大正元资本2012年上半年完成了四家企业的投资,其中一项信威通信投资金额达1.6亿元,是大正元目前为止投资最大的一个项目。”对于今年投资市场低迷的问题,大正元执行合伙人兼首席运营官郭迅如此介绍,他补充说,“2011年上半年投资市场很疯狂,我们只投资了一家企业,当时的估值是其2010年业绩的六倍,去年这个企业的业绩增长了一倍。在疯狂的市场跟风投资,未来的风险很大,市场低迷时,会存在好的投资机会。我们这个团队经历了市场的起起伏伏,能够把握投资机会。”

大正元资本成立于2006年,目前主要投资清洁技术、医疗、消费、物联网等多个领域。在国内已经完成了15家企业的投资,包括勤上光电、国韵生物、德泓纺织、步长集团、海格物流、一体医疗、友佳云母、江苏南大金山、信威通信、泰玛科技、鹏爱医院等项目,其中清洁技术投资项目约占大正元投资的一半。大正元投资的晶科能源、中国新博润于2010年在美国纽交所顺利上市,大正元资本也已完成退出。勤上光电于去年11月在中小板上市。

郭迅是大正元资本的执行合伙人兼首席运营官,自1993年开始涉足直接投资,曾任软银投资管理有限公司中国首席代表、中国适普公司CEO。郭先生曾任安可贝特伯恩公司高级经理和渣打银行深圳行政部长。大正元的各合伙人曾任职于渣打银行、德意志银行、亚洲基建基金、Softbank等国际金融机构,具有国际资产管理、投资银行背景及中国投资经验,在投行与资产管理这两个领域,平均有15年以上的从业记录,过往参与的投资与投行项目逾100个。

郭迅坦言,大正元是一家只有十几个人团队的基金,是个小基金。但是“我们的团队是个‘特种部队’,投资的‘多面手’,我们的‘战士’不是普通的国防军,需要同时具备‘开飞机、开坦克’的技能。”郭迅对自己的团队非常自豪。大正元有自己的行业专注、专业的投后服务以及多元退出渠道和业绩。郭迅称,虽然目前大正元团队不大,但是核心团队都会亲自去考察每个项目。

郭迅介绍,大正元合作伙伴,包括招商银行、摩根士丹利、中科院新能源研究所、LED产业协会、投行、政府部门等等。“这些合作伙伴为我们带来资源和专业经验,同时我们并不过分依赖行业专家。我们自己也进行行业研究,有自己的研究产品,如新能源月刊和IPO周报等。我们有专门的合伙人负责投后服务,为我们投资的企业带来发展机会、合作伙伴,帮助被投公司完善公司治理。我们熟悉国内外资本市场,能够帮助企业在国内外资本市场上市,进行重组。我们帮助中国新博润九个月完成海外上市。我们有严格的投资纪律,我们以36美元一股价格退出的公司,目前市场股价不足4美元。”他说。

泰玛科技创新清洁技术大有可为

清洁技术领域的投资方面,清科数据库统计显示,2012年上半年,中国清洁技术领域共披露VC/PE投资26起,所披露的投资金额为2.94亿美元,相对于2011年全年165起、涉及金额26.59亿美元的辉煌战绩,2012年上半年的表现可谓大幅缩水,投资案例数未达到2007-2011年中任何一年的一半。

今年在太阳能风能行业深陷产能过剩与欧美国家反倾销调查的情况下,多家VC/PE在清洁技术的投资重心,迅速转向环保产业各大细分领域。但郭迅认为,目前的市场环境下,具有革命性创新的风能企业仍带来投资机会,例如大正元2011年下半年完成的投资——泰玛科技。

郭迅介绍,泰玛科技发明了世界上第一台垂直轴磁悬浮风力发电机,相比传统水平轴风机,该风机在微风发电和降低噪音等方面实现了重大革命性技术突破,从而解决了几十年以来制约水平轴风机发展的难题,极大地拓宽了风力发电机的应用领域。

“之前的传统水平轴风机有各种问题,包括发电不稳定、有噪音、安装维修困难等。而泰玛的磁悬浮技术实现了微风发电,可在低风速地区应用,发电稳定性也比传统风机高很多,对环境要求不高,噪音很低,可以在商业区和居住区应用。”郭迅对泰玛科技的技术很有信心。他透露,泰玛的产品已远销到欧洲、北美、东南亚等地区,包括“风电之国”荷兰都认可其产品。

谈及如何在清洁技术领域挖掘合适的项目,郭迅称,清洁技术行业鱼龙混杂,被投企业要有核心竞争力,投资要做深入的尽职调查,包括对企业的行业进行市场调研,访谈其客户和供应商,听取行业专家的意见。“大正元与多位国家级专家进行合作,他们在相关领域有20-30年的经验积累,对于技术、行业的了解相当深入,我们在投资企业之前,我们也请了行业专家在技术方面给我们进行了一个相当深入的评估。”郭迅称。

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